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钢铁钢价反弹短期化钢铁股继续跟随大盘

发布时间:2019-09-13 19:15:08

钢铁:钢价反弹短期化 钢铁股继续跟随大盘 2011-11-12 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周钢价总体反弹,钢铁股随大盘走弱,后期我们认为钢铁供需改善的局面得到巩固,钢价有继续回升的动力;但由于钢厂复产及矿价回升降低了行业结构改善的可能,钢铁股难有实质性上涨。

供需好转格局得到巩固,钢价或继续回升。

1)统计局及钢协数据均表明近期产量有较明显下滑。

2)需求端利好兑现,主要指资金问题——资金放松导致部分需求的松绑,如铁路建设需求回升均基本可以肯定。

)社会库存创年内新低(1 42万吨);加上钢厂库存10月下旬环比减少58万吨,库存因素已完成从“利空”向“利多”的转变。

矿价进入盘整阶段,盈利将基本维持。

1)铁矿石港口库存经过两周暴增后创下历史最高(96 0万吨),但由于贸易商现货部分增长较少,因此库存风险不会恶化。

2)本周部分小钢厂加大采购以及贸易商蓄意拉涨推动矿价反弹,后期多空因素均有,矿价将进入盘整阶段;中期则仍保持前期看法,即矿价仍具有下跌空间。

)目前民营企业仍有 00-400的盈利空间(这也是其恢复生产的原因),后期将基本稳定。

中期的基本面不确定性增加,钢铁股继续跟随大盘。

就中期来看,近期钢厂恢复生产及矿价回升等给使得行业竞争结构改善难度加大,钢铁股短期仍以跟随大盘为主,获得超额收益可能性很小。

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